Valuation: Quanto vale a minha empresa?
Valuation: O valuation é uma ferramenta crucial para determinar o valor de um ativo, seja ele um imóvel, ações, títulos de dívida ou o valor de uma empresa.
Resposta rápida: o valor de uma empresa depende, sobretudo, da sua capacidade de gerar caixa no futuro e do risco desse caixa. No valuation, a TCP trabalha com três metodologias (fluxo de caixa descontado, múltiplos de empresas comparáveis listadas em bolsa e múltiplos de transações de M&A), escolhidas conforme o perfil da empresa e do setor, para chegar a uma faixa de valor que se sustenta numa negociação.
A TCP é especialista em valuation (avaliação de empresas) de diferentes setores, para venda, entrada ou saída de sócios, captação e reestruturação.
Para que serve o valuation
- Alinhar o preço entre os sócios antes de negociar com compradores ou investidores.
- Fundamentar a negociação em números e premissas quantitativas.
- Refletir a visão do mercado e das transações realizadas no setor.
Na prática, o valuation vem antes de uma venda de empresa, da entrada de um investidor ou de uma captação e da saída ou sucessão de um sócio, e também é usado em processos de recuperação judicial e de venda de UPI.
Como calcular o valor de uma empresa: as 3 metodologias da TCP
Fluxo de caixa descontado (FCD)
Projeta o caixa que a empresa vai gerar e o traz a valor presente por uma taxa que reflete o risco. É o mais indicado para empresas com caixa positivo, maduras e estáveis.
Múltiplos de mercado
Compara a empresa com concorrentes listados em bolsa, usando indicadores como valor da empresa sobre EBITDA ou sobre receita. Reflete a expectativa do mercado para o setor.
Múltiplos de transação
Usa os preços pagos em operações de M&A no mesmo setor. Reflete o apetite dos compradores e é mais útil em mercados com muitas transações.
Prazo do valuation
Dentro de um processo de M&A conduzido pela TCP, a elaboração do valuation leva cerca de 4 semanas.
Valuation de empresa em crise ou em recuperação judicial
Numa reestruturação, o valor da empresa em funcionamento precisa ser comparado com o que os credores receberiam numa liquidação. O plano de recuperação judicial deve vir com laudo econômico-financeiro e de avaliação dos bens e ativos (art. 53, III, da Lei 11.101/2005). A experiência da TCP em reestruturação ajuda a construir premissas realistas para empresas com prejuízo, dívida alta ou operação em transição.
Perguntas frequentes
Quanto vale a minha empresa?
Depende da capacidade de gerar caixa no futuro e do risco desse caixa, comparados com o que o mercado paga por empresas parecidas. Não existe um número único: o valuation chega a uma faixa de valor usando fluxo de caixa descontado, múltiplos de mercado e múltiplos de transações. Margem, crescimento, dívida e concentração de clientes pesam tanto quanto o faturamento.
Quais são os métodos de valuation mais usados?
O fluxo de caixa descontado (FCD), os múltiplos de empresas comparáveis listadas em bolsa e os múltiplos de transações de M&A no setor. A TCP escolhe o método conforme o perfil da empresa; a avaliação patrimonial entra em casos específicos, como liquidação.
Qual a diferença entre valuation e preço de venda?
O valuation é uma estimativa técnica, com premissas explícitas. O preço é o que comprador e vendedor acertam na negociação, influenciado pela competição entre interessados, pelas sinergias, pela forma de pagamento e pelas garantias. Um bom valuation define a faixa e os argumentos da negociação.
Dá para fazer valuation de empresa com prejuízo ou em recuperação judicial?
Sim. O fluxo de caixa parte de um plano de recuperação com premissas realistas, e o resultado é comparado com o valor de liquidação dos ativos. Na recuperação judicial, o plano exige laudo econômico-financeiro e de avaliação dos bens (art. 53, III).
Quanto tempo leva e quanto custa um valuation?
Em geral, de 2 a 4 semanas depois de recebidas as informações da empresa. O preço é proposto caso a caso, conforme o porte da empresa e a finalidade do valuation.
