M&A (Fusões & Aquisições)
M&A (Fusões & Aquisições): Fusões e aquisições são transações empresariais - que exigem profissionais especializados - nas quais empresas ou suas unidades operacionais são transacionadas com outra empresa, organização empresarial ou fundos de investimentos!
A TCP Partners assessora empresários, acionistas e fundos em fusões e aquisições (M&A): venda total ou parcial de empresas, entrada de sócio investidor e operações em situações especiais, como a venda de UPI em recuperação judicial. Um processo de M&A exige preparação da empresa, avaliação (valuation), estratégia de abordagem, negociação, contratos e acompanhamento das diligências. Por isso, deve ser conduzido por assessores experientes, com sigilo do começo ao fim.
O que a assessoria de M&A da TCP faz
Venda de empresas (sell-side)
Preparamos a empresa, definimos o valor e a estratégia, identificamos e abordamos compradores estratégicos e financeiros, conduzimos a negociação e acompanhamos a due diligence até a assinatura e o fechamento.
Entrada de sócio e captação
Quando o objetivo é trazer um investidor ou financiar o crescimento, combinamos M&A e captação de recursos.
M&A em situações especiais
Venda de ativos e de UPIs em recuperação judicial e operações de empresas em reestruturação, área em que a TCP também atua com gestão interina.
Integração depois do fechamento
Integração pós-fusão, com as frentes de trabalho coordenadas por um CRO.
Etapas do processo de M&A na venda de uma empresa
- Entendimento da empresa (cerca de 1 semana): reuniões com sócios e gestores, números, mercado e objetivos da venda.
- Elaboração do valuation (cerca de 4 semanas): fluxo de caixa descontado e múltiplos de mercado e de transações para chegar a uma faixa de valor defensável.
- Definição da estratégia (cerca de 3 semanas): perfil de comprador (estratégico, financeiro, estrangeiro) e lista de interessados.
- Apresentação da companhia (cerca de 9 semanas): contato com os interessados, acordo de confidencialidade (NDA), envio do memorando de informações e reuniões com a gestão.
- Ofertas indicativas (cerca de 2 semanas): comparação das propostas não vinculantes e escolha de quem segue para a diligência.
- Diligência e fechamento (cerca de 12 semanas): due diligence, proposta vinculante, negociação do contrato de compra e venda e fechamento.
O processo costuma durar cerca de 31 semanas (aproximadamente 7 meses), somando as seis etapas; o prazo varia conforme o caso.
Por que contar com um assessor de M&A
- Sigilo: o nome da empresa só é revelado a interessados qualificados, depois do acordo de confidencialidade.
- Competição entre compradores: um processo organizado, com vários interessados ao mesmo tempo, melhora preço e condições.
- Valor defensável: o valuation e o memorando sustentam o preço pedido.
- Menos surpresas na diligência: a empresa chega à due diligence com documentos e números organizados.
- Compradores no exterior: como sócia da aliança internacional BTGGA, com mais de 300 escritórios, a TCP leva a empresa a investidores de outros países.
A TCP na imprensa sobre M&A
A TCP é ouvida pela imprensa sobre o mercado de M&A, por exemplo em "Estrangeiros reduzem participação nos negócios de fusão e aquisição no Brasil" (Folha).
Perguntas frequentes
Quais são as etapas de um processo de M&A?
Na venda de uma empresa, a TCP trabalha em seis etapas: entendimento da empresa, valuation, definição da estratégia, apresentação da companhia aos interessados, ofertas indicativas e, por fim, diligência e fechamento. O valuation leva cerca de 4 semanas; a diligência e o fechamento, cerca de 12.
Quanto tempo leva para vender uma empresa?
O processo costuma durar cerca de 31 semanas (aproximadamente 7 meses), somando as seis etapas. O prazo depende da organização das informações da empresa, do número de interessados, da complexidade da diligência e de aprovações como a do CADE, quando necessária.
Como manter o sigilo na venda da empresa?
O primeiro contato com compradores é feito com um teaser anônimo. O nome da empresa e as informações detalhadas só são compartilhados com interessados qualificados depois de um acordo de confidencialidade (NDA). Os documentos da diligência ficam num data room com acesso controlado.
Qual a diferença entre fusão e aquisição?
Na aquisição, uma empresa compra o controle ou parte de outra, que pode continuar existindo. Na fusão, duas ou mais sociedades se unem para formar uma nova. "M&A" (mergers and acquisitions) é usado para os dois casos e também para a venda de participações e de unidades de negócio.
A TCP atende compradores estrangeiros?
Sim. A TCP é sócia da BTGGA, aliança internacional com mais de 300 escritórios, e responde pela cobertura do Brasil e da América Latina. Isso aproxima empresas brasileiras de compradores de outros países e investidores estrangeiros de oportunidades no Brasil.
Quanto custa uma assessoria de M&A?
O custo é proposto caso a caso, depois de uma conversa inicial sem compromisso, conforme o porte e a complexidade da operação. No mercado, a remuneração costuma combinar um valor fixo (retainer) e uma taxa de sucesso (success fee) paga no fechamento.
